证券时报记者 伍起   本报讯
在既要避险又要保证收益的双重心态下,保险资金开始增加了基金操作,而处于较低折价率的封闭式基金,正在成为保险资金青睐的投资品种。
  统计数据显示,中国人寿(601628行情,爱股,资金)(601628)
、中国平安(601318行情,爱股,资金)(601318)、中国太保(601601行情,爱股,资金)(601601)5月份的股票和基金仓位比分别为15%、13%和10%左右,较2008年底的7.98%、7.8%和4.7%明显提升。自2008年年底以来,中国人寿
、中国平安、中国太保增仓基金的趋势一直延续,并带动中小保险公司谨慎增持基金。
  泰康人寿的投资报告称,自2009年以来,公司已经大幅提高了权益类投资比例,重点投资了50ETF、沪深300等指数型基金,同时加大了封闭式基金的投资力度,在高折价率区间重点增持了有“救生艇”条款保护的创新型封闭式基金,同时增持了部分优秀基金管理公司管理的开放式基金。泰康人寿以及部分合资保险公司也保持增仓基金的态势。
  某大型保险资产管理公司投资部负责人表示,“目前来看,确实有不少保险公司开始大举增持基金,其中包括不少封闭式基金。”在大举进入封闭式基金的保险公司队伍中,出现了诸多中小型保险公司的身影,而在增仓品种上,保险资金对封闭式基金增仓力度有所增强,一些具有保护投资人收益的创新性基金产品更是备受保险资金青睐。有业内人士估计,加仓封闭式基金的保险公司数目可能超过10家,资金量或逾亿元。
  保险资金为何增仓封闭式基金?对此,某保险公司投资部负责人分析,“封闭式基金目前折价率处于较低水平,投资价值增加,颇具吸引力;另一方面,在后期市场走势上扬的预期之下,一些保险公司资金头寸的增加提高了权益投资的需求,而目前市场的相对高位,使得这些不敢轻易直接入市的保险资金采取了通过持有封闭式基金的方式入场,既控制风险又实现收益。”
  而在后期投资策略上,通过对基金进行较为积极的波段操作以获得收益的方式,开始成为不少保险公司的选择。太平人寿报告表示,“近期来看,把握股票市场的波段机会仍是提高账户收益及战胜基准的关键,因此择机将继续提高可投权益类资产债券基金的比例。”
  而此前通过在市场相对高位采取了少量波段操作获取部分收益的泰康人寿也表示,“由于市场的阶段涨幅较大,后期将维持适度谨慎的操作,但会密切关注国内外经济的变化、大宗商品价格的演变以及宏观调控政策的方向,以便适时调整投资策略。”

  每经实习记者 徐皓 发自上海

由此前的2700点至2900点调整为2800点至3200点

  太保近日披露的半年报显示,其总投资收益较去年同期大幅下降38.90%,其中基金分红收益的锐减9成成为拖累投资收益的主因。

行情演绎进入关键时刻,作为手握巨资的保险机构,眼下如何操作备受关注。近日,上海证券报记者与京沪主流保险机构投资经理交流时了解到,保险资金近期未有明显撤出迹象,有大型保险公司表示近日操作主要以波段交易为主,也有保险公司表态称暂且进入观望状态。

  太保也在上半年坚决地减持封闭式基金,转而投向开放式基金。

多位大中型保险公司投资经理告诉记者,近期他们以小幅波段操作策略居多。但值得一提的是,其设定的波段交易区间幅度已经由此前的2700点至2900点,调整为2800点至3200点。

  太保弃封基

之所以调整区间幅度,是因为部分主流保险公司预判,虽然箱体震荡可能是今年行情的主基调,但近期市场情绪有所企稳,不必过于悲观,未来一两个月或以震荡盘升走势为主,箱体高点也有望抬升。“后市箱体高点达到3100点、甚至3200点的概率还是存在的。”一家大型保险机构权益投资人士分析表示。

  太保在上半年大幅减持封基,截至6月30日,太保的身影只出现在基金景宏的前十大持有人中。

具体操作上,从记者了解到的信息来看,大型保险公司基于市场热点分化、个股操作难度加大的情况,目前似乎更偏爱指数型基金。自2700点以来,一直有大型保险公司在持续申购一定规模的指基。

  而另外两家保险巨头则大幅加仓,基金中报统计显示,中国平安保险公司(下简称平安)和中国人寿保险公司(下简称国寿)在今年上半年大幅增持了封闭式基金。中国平安持有19只封基,份额总计14.69亿份;而国寿则猛增至58.65亿份,持有多达29只封基。

另据了解,在个股选择上,保险公司和保险资产管理公司的每一个投资经理都有具体的个股品种选择权,每个投资经理有自己的判断和观点,在选股时也会各有青睐。目前,保险公司的股票投资经理偏好相对分散,近期并无明显追逐的板块,除适当增持了部分高分红蓝筹品种外,也对业绩超预期、近期反弹滞涨的板块进行了适当的布局。

  此外,新华人寿、泰康人寿也大幅度减持了封闭式基金。

“总体而言,我们目前对二级市场的思路是谨慎但不悲观、操作上更趋灵活。”多位保险公司投资部人士直言,相对来说,随着二级市场操作难度加大,他们今年会更多地去挖掘一级市场、一级半市场的投资机会,比如非上市股权、定向增发等。

  相关测算数据显示,截至6月底,有19只封闭式基金具备分红条件,累计可分配利润总额达86.25亿元。国信证券分析师杨涛表示,如果下半年的调整不太剧烈,明年大部分封基分红有望。

此外,一些“类固定收益产品”也是目前及未来一段时间内保险公司所青睐的。这从上市保险公司近期陆续披露的2015年年报中,便可窥一二。

  转买开基

比如,中国太保去年调整配置结构的方向,就是适度增加了对债权计划、理财产品及新股基金、优先股、分级基金A等“类固定收益产品”的投资;中国平安(601318,股吧)去年也加大了对优先股、理财产品、信托计划、股权类基建投资和非上市股权投资的配置比例,据了解,目前中国平安所投资的品种已从过去的4个升至超过15个。

  在上半年抛弃了封基后,改为投资开放式基金,并使得基金整体投资额度不降反增。

在多家大型保险公司投资“掌门人”看来,在目前的市场环境下,扩大投资品种有利于提高投资组合的多元化和分散化程度,有利于保险公司控制投资风险,以稳定整体投资收益率水平。

  数据显示,太保权益类投资占比从去年年末的4.7%上升到8.8%,其中投资基金占比从2.8%上升到3.4%。不过,太保在三大保险巨头中基金投资比例依旧处于最低水平,同期,中国平安权益投资占比9.6%,股票、基金各占一半;国寿的权益投资占比则达到13.4%,其中5.5%为基金。

据了解,主流保险公司下一步还会积极尝鲜一些类似资产证券化、创投基金等新品种;也会尝试从传统股债两种投资结构延伸到不同类别交易结构,可转债、夹层债,有抵押股权等都会考虑配置。

  不过,这距离保监会规定的保险资金权益类投资不超过20%的限制还距离甚远。今年上半年,权益类投资仓位较高的国寿取得了较高净利润增长,而平安与太保均出现净利润下降。

  太保“歉收”

  上半年,太保基金分红收入为3.56亿元,较去年同期下降94.78%。这与分红主力——封闭式基金去年年度分红微薄有关。

  由于封闭式基金分红条款规定:基金可分配收益的90%必须用于分红,每年至少分红1次;但必须是在可分配收益为正,且分红后基金净值在1元以上的条件下才能进行分红。2008年大熊市将封闭式基金的可分配收益蚕食殆尽,今年年初的封基年度分红情况可谓惨淡,仅有10只封基进行了分红,累计分红总额为35.56亿元。保险公司的分红收入自然骤降。

  资料数据显示,去年同期,正是因为封基分红的巨大贡献使得太保实现利润的高增长。在2008年中期,三大保险巨头中,太保对基金投资的比例最低,但其封闭式基金的投资比例却居于首位——手握25只封闭式基金总计达38.93亿份。虽然2008年股票市场一片惨淡,但是积累了大量可分配收益并有强制分红规定的封闭式基金仍在2008年初进行了豪爽的红包派放,加之基金分红的免税效应,太保因此大获其利。

&nbsp&nbsp&nbsp已有_COUNT_条评论  我要评论

> 相关报道:

  • 创新型封基威风八面
  • 下半年第二只分红封基出现
    分红行情还要再等等
  • 9月投基策略:开基看择股能力
    封基重分红前景
  • 封基投资命题:短差还是长期持有
  • 社保基金大幅减持封基成另类
  • 机构加大增持力度
    专户理财首现封基
  • 机构封基投资策略分化
    险资进社保退
  • 封基折价率走低
    建信优势套利空间仍存
  • 封基表现抗跌
    下半年分红行情可期
  • 一周封闭式基金
    封基表现超越市场
  • 大跌中封基交出浮盈
    中期分红行情或将流产
  • 12只封基折价率超过30%

&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

相关文章