午后商品期货走势分化,黑色系尾盘走高,铁矿石直线飙升收涨逾2%,动力煤涨逾1%,螺纹、热卷纷纷飘红,但焦炭仍跌逾1%;化工品涨跌幅靠前,原油跌逾3%,沥青跌逾2%,PTA涨逾2%,乙二醇涨逾1%,甲醇涨近1%;农产品略显分化,豆类期货飘红,水果类期货下挫,苹果跌逾2%,红枣、菜粕跌逾1%;有色金属震荡,沪镍跌逾1%,

国内期市收盘多品种飘绿,化工品走势分化,PTA主力合约午后跳水跌停,截止收盘日增仓逾32万手,甲醇跳水跌近1%,沥青持续上行涨逾2%,原油、纸浆涨逾1%;有色金属下行,沪镍高位回落大跌逾3%,沪锌、沪铅跌逾1%;黑色系全线收跌,铁矿石、焦炭跌逾1%;农产品偏弱,棉花涨逾2%,棉花涨逾2%,棉纱涨逾1%,菜粕跌近2%,豆粕、豆二、鸡蛋等多品种跌逾1%。

7月23日,国内商品期货市场涨跌互现,黑色系全线收跌,铁矿石、焦煤跌逾1%;化工品走势分化,PTA主力合约午后封死跌停,连续两日跌停。甲醇午后跳水大跌3.45%,乙二醇跌2.4%。原油上涨1.75%,纸浆涨逾1%;有色金属持续下行,沪镍高位连续回落跌逾2%,沪铝、沪铜跌逾1%;农产品涨跌互现,苹果午后跳水大跌3.71%,棕榈、白糖涨逾1%。

截止下午收盘,PTA涨2.46%,铁矿石涨2.14%,动力煤涨1.19%,乙二醇涨1.01%;跌幅方面,原油跌3.34%,沥青跌2.44%,苹果跌2.04%,焦炭跌1.58%,红枣跌1.56%,棉纱跌1.16%,菜粕跌1.10%,沪镍跌1.03%,棉花跌1.00%。

截止下午收盘,PTA跌停,沪镍跌3.77%,硅铁跌2.09%,菜粕跌1.97%,铁矿石跌1.61%,鸡蛋跌1.53%,沪锌跌1.46%,沪镍跌%,豆二跌1.21%,锰硅跌1.19%,豆粕跌1.17%,焦炭跌1.11%,沪铅跌1.05%,玻璃跌1.00%;涨幅方面,沥青涨2.38%,棉花涨2.04%,原油涨1.40%,纸浆涨1.19%。

截止下午收盘,PTA跌停,苹果跌3.71%,郑醇跌3.45%,乙二醇跌2.4%,线材跌2.31%,沪镍跌2.15%,晚稻跌1.96%,铁矿跌1.73%,硅铁跌1.68%,纤板跌1.23%,沪铝跌1.15%,燃油跌1.12%;涨幅方面,原油涨1.75%,棕榈涨1.14%,郑煤涨1.13%,白糖涨1.11%,纸浆涨1.09%。

54541100永利集团网页版登录入口 1

54541100永利集团网页版登录入口 2

54541100永利集团网页版登录入口 3

矿难打破平衡铁矿石创新高

PTA:福海创复工在即 逢高沽空为主

进入7月份以来,PTA便陷入暴跌的魔咒之中。7月2日晚间,“举报信事件”沸沸扬扬,隔日PTA期货盘面便暴跌130点,并连续两日跌停,大跌800点至5802;之后又传出PTA主流供应商有意削减合约计划,PTA应声大涨250点;昨今两天,PTA再度暴力跌停,刷新6月21日以来价格新低,那么此番PTA的再度暴跌,到底谁是幕后推手?

阳光私募松华资产运营总监魏华雷表示,今年的行情是“事件驱动”,这个市场近期涨幅有点大,但是也不要盲目乐观。大连铁矿石期货交易虽然国际化了,但是在定价话语权方面还是偏弱。中国是世界最大的铁矿石销售市场,只有买方话语权,卖方话语权则掌握在3家矿业巨头手里。高品位铁矿石资源国内比较稀缺,资源被高度垄断,贸易普遍遵守普氏定价的规则,而普氏指数则掌握在新加坡手里。

恒力PX装置投产时,PX价格一度大幅下跌,PX-石脑油价差被快速压缩,直至亏损。但之后,由于大量装置检修,PX价格获得支撑,利润得到修复,其与石脑油价差最高反弹至400美元/吨以上,如今PX-石脑油价差在347美元/吨附近。有消息显示,中化弘润80万吨PX预计于本月试车投料,海南逸盛100万吨装置预计在9月试车。理论上看,随着计划装置的投产,PX-石脑油价差会再次跌倒280美元/吨区域,用多次时间来完成,都需要根据装置投产进度而定。

据统计,洛阳石化32.5万吨PTA产能计划近期重启,福海创450万吨装置计划月底重启,仪征化纤35万吨装置检修计划推迟至8月中旬,大量产能的投产加之临近月底交割,PTA基差问题开始走弱,现货流动将放缓,PTA供需面将趋于供过于求。

魏华雷表示,今年的行情基本属于“事件推动”。短期不排除会继续上涨,多高不好说,但是长期来看应该是周期属性偏弱、震荡偏强的态势,对大牛市的预期不要太乐观。

截止7月19日,PTA加工费为1770元/吨,社会库存约130万吨。高加工费的获得,得益于6月底至今的PTA厂家检修计划。据统计,蓬威石化、上海石化检修,逸盛大化因故障降负荷、四川能投降负荷和福海创检修均为加工费走高做出了贡献。当前,除福海创装置450万吨产能体量较大外,其他装置基本处于满负荷生产状态,故一旦7月底福化装置重启,PTA供应将重新恢复。此外,9月新凤鸣100万吨PTA新装置将开车,也是潜在的利空因素。与去年同期60万吨库存相比,当前库存偏高。笔者认为,尽管检修短期或仍能是PTA加工利润维持高位,但时间是不利于PTA维持高加工利润的,随着时间推移,加工利润是会逐步走低的。

而7月以来,PTA的暴涨暴跌导致下游聚酯产业出现亏损,7月中下旬亏损情况加剧。为了止损,聚酯厂停产的停产,放假的放假,聚酯开机率严重下滑,导致聚酯累库情况严重,拖累PTA价格下调。PTA供需基本面的乏力,是PTA期货盘面大跌的原因之一。

市场研究机构的报告普遍认为,2019年之后矿山长期资本开支下降,导致铁矿的新增产能大幅度下降,这将减少供给,如果港口铁矿库存持续走低,多头行情的持续性会保持。

伦镍结束12连阳 警惕镍价高位回落风险

此外,PTA某中间商资金问题及背后的华泰长安资本PTA场外期权客户爆仓事件,事件中牵扯较多,大概经过为PTA在月初涨停后,客户爆仓被强平,期货公司损失巨大,之后在追偿时导致账户被冻结,其中牵扯到PTA大型加工工厂,临近交割时款到货未到,便形成毁约。传闻往往牵一发而动全身,这两个传闻发酵后的结果便是盘面的连续跌停。

正是因为现有产能的生产压力很大,“弦”绷得过紧,生产过程的容错率下降导致矿难率提升。

方正中期期货分析师杨莉娜认为,本轮镍价上行有其内在合理性的部分,一方面镍板结构性库存收紧,另一方面镍铁产能释放预期与实际的差异,迅速推动了价格的上行。

54541100永利集团网页版登录入口,黑色系今日继续全线收跌。2019年,房地产行业的韧性或者说房地产投资增速的进一步走强,仍然是支撑螺纹钢价格的最重要因素。房地产投资的韧性再度超出市场主流预期,这是支撑螺纹钢价格的核心因素。

市场有种普遍的预期,即巴西淡水河谷矿难预计将产量压减3000万~6000万吨。中泰证券5月5日的研究报告认为,行业性的产能收缩期有望提前到来。

但是她表示,目前镍价临近120000元/吨关口,已到达去年高点位置,而今年供需缺口预期总体较去年有所收窄,叠加本轮价格走升后将刺激相关产能释放,甚至导致产能转化节奏加快,促使供应端改善修正逐渐发生,因此价格超越其上的动力相对有限。

除房地产行业外,基础设施建设是螺纹钢消费的另一重要去向。下半年,基建投资加强或许能部分对冲房地产下行对螺纹钢需求的影响。

另外,澳大利亚因素的影响也不容小觑,华创证券的研究报告认为,三大矿山将缩减产能7000万吨。

就此,她认为镍价本段急速拉升后不宜高位追涨,需防暴涨后暴跌调整产生,下游不锈钢企业也需要对原料做好风险管理,增加未来不锈钢价格销售调整的价格弹性。

下半年螺纹钢需求面临下行压力。从季节性特点来看,西南期货分析认为,下半年螺纹钢需求会出现由淡季向旺季的切换。

装置检修助力PTA短期反弹

弘业期货分析师张天骜表示,近段时间镍价持续飙升的原因,一方面在于近期镍供需出现较大的预期差,供需悲观预期被大幅修正,同时叠加多头大军发力以及主产区扰动事件等因素共振影响。但他表示,近期镍市利好偏短期,难以支撑镍长期羸弱的基本面。

对于下半年螺纹钢供应的预判,我们主要关注两点:利润和政策。从利润角度分析,6月中旬以后,长流程和短流程利润均被压缩至低位,部分企业处于盈亏边缘,钢铁企业增产积极性下降,全国高炉产能利用率和全国53家独立电炉产能利用率均出现小幅下降;从政策角度而言,6月末开始,唐山、邯郸地区相继实施限产政策;从实际产量来看,限产政策对螺纹钢供应的影响较小。

首创期货数据显示,汉邦石化220万吨PTA装置13日因故跳停,现负荷5成。仪征化纤65万吨PTA装置因故障于6月14日停车检修3天。川能化学100万吨装置计划下周重启。上海石化40万吨装置于5月24日停车检修,计划6月22日重启。逸盛大连220万吨PTA装置因故6月12日降负5成运行,恢复时间待定。洛阳石化32.5万吨于4月19日开始检修,计划重启时间推迟至7月上旬。恒力石化220万吨PTA装置计划近期停车检修15天。福海创450万吨PTA装置计划7月3日起停产检修20天。

“在供需面尚未有重大消息变化的大背景下,近期镍价持续上涨与大型不锈钢厂的积极措施密不可分。但是,随着印尼、中国镍铁投产步伐加快,三、四季度镍铁密集投放,以及下游不锈钢历史库存高位依旧是今年下半年贯穿镍价的主线。”他说道。

上半年螺纹钢供应压力逐步上升,而6月末出台的政策暂时缓解了供应压力。下半年供应压力仍不容忽视,这将压制螺纹钢期货价格,但阶段性的限产行为仍可能出现,这将诱发螺纹钢期货的反弹行情。

“近期国内PTA装置变动频繁,上周部分短停装置重启,国内PTA负荷较前一周上升5.4个百分点至88.6%。后期恒力石化和福海创装置有检修计划,预计PTA负荷近期回升后将再度下滑,或延缓PTA累库进度。”首创期货魏琳表示。

当前,高炉和电炉利润均处于近两年相对低位,故企业增产的意愿不强,但同时企业主动减产的动力同样不足,只有当企业陷入到亏损区间时才具备减产动能。由于电炉的开工、复工相对灵活、成本较低,并且螺纹钢产量中大约有20%左右来自于独立电炉,因此后市一旦电炉生产陷入亏损,可能就会引发电炉减产,螺纹钢价格也将触底回升。

成本端,近日两艘油轮在阿曼湾的霍尔木兹海峡附近遇袭,令市场担忧地缘矛盾激化,原油供应面临风险,从而促使国际油价走高。

铁矿方面,2019年上半年,铁矿石新增供应量减少2500万吨左右,需求量增加5000万吨左右。供应减少、需求增加,库存的消耗就成为必然,铁矿石港口库存量从年初的1.43亿吨左右降至6月末的1.14亿吨左右,下降幅度在2900万吨左右。

“短期来看,需求疲弱担忧与地缘风险因素并存,预计短期油价维持区间震荡,关注油轮遇袭事件进展、美国商业原油和汽油库存及7月初OPEC+会议情况。”魏琳表示。

6月末开始的河北地区钢厂限产会造成铁矿石需求减少,但根据目前的限产力度来测算,限产对铁矿石需求量的影响尚不足以改变当前铁矿石的供需格局。西南期货分析认为,在国内钢厂限产范围或限产力度没有进一步扩大的前提下,下半年铁矿石或延续强势。

相关文章